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早期投资死了?我不这么认为

来源:互联网 2017-11-21 16:05

听说昨晚早期投资在朋友圈里死了?原来是一篇《早期投资已死》的文章在朋友圈里刷了屏,文章陈列了许多,但有些观点值得商榷。

为什么资本会涌向后期?

资本会涌向后期的真正原因其实是管理费模式有利于基金管理人。

对于投资基金来说,他们能够获得的管理费率都一样,那么也就意味着融的基金规模越大,能够获得的管理费就越高。这就导致大量资金流向后期。

其实,许多大基金始终不忘早期投资,因为回报倍数高,又提供自产项目来源。但为了在给定时间内把大量的钱投出去,实现回报,他们无法把所有的精力放在早期项目上,这就是大基金比较难投出好天使的原因。

关于巨头

巨头们其实算是接盘侠,原因就是巨头们的规模大效率低导致创新不足,最活跃的推动者依然是早期投资支持下的小团队,因为他们比大公司的速度快的多,突破力强的多。

虽然手握流量与人才,但大型公司是非常焦虑的。很担心有哪些小领域出了什么名不见经传的团队,或者是一个小领域产品做的很好,一下把公司颠覆了。

对早期投资基金的建议

阿尔法公社创始合伙人CEO许四清认为:

早期投资需要建立对行业的敏锐洞察和对团队、产品的深刻理解,早期投资依然是蓝海,但是做早期投资,要做好吃苦的准备!

基金的规则通常是融大钱,拿高额管理费,那样日子好过。但是,副作用很明显,就是日子太好过了,严谨的流程使得速度放慢,完全跟不住早期项目,团队的技能后倾,更注重规模财务表现等,是从1到100的游戏。中后期VC如果投资轮次从A轮往前到天使挪动一格,人员增加2-3倍也不能保证把LP的钱按期投出去。

如果想博取高回报率,就应该做早期基金,博取从0到1的回报,那样能建立光鲜业绩,不过不能指望管理费。以早期基金为基础,建立成长基金,在B轮前后投自己天使长大的项目,回报稳定,还能节约时间继续专注早期。

这样做,早期的投资人回报倍数高,感谢你。成长基金从天使团队里选择跑在赛道的领先者,回报稳定,团队效率高。投天使基金的,都是抗风险能力强的企业家,投成长基金的,大多是有眼光的family office或上市公司,都会感谢你。

那母基金呢?他们会跟着比较有名的VC里占份额,要稳定回报。母基金里的聪明人,都在新GP团队里寻找增长点。

 

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